¡Ú¡Ú¡Ú¡Ú
" °ï°æ¿¡ ºüÁö´Â °ÍÀº ¹º°¡¸¦ ¸ô¶ó¼°¡ ¾Æ´Ï´Ù
¹º°¡¸¦ È®½ÇÈ÷ ¾È´Ù´Â Âø°¢ ¶§¹®ÀÌ´Ù "
- ¸¶Å© Æ®¿þÀÎ
< ¡ã '±×µé¸¸ÀÇ ¼¼»ó'ÀÇ À̾߱⿴Áö¸¸, »ó´çÈ÷ Èï¹Ì·Î¿ü´ø À̾߱â 'ºò¼îÆ®' >
<ºò¼îÆ®>´Â ¾î¶² ¿µÈÀΰ¡? <ºò¼îÆ®>´Â Áö³ 2008³â ¹Ì±¹Àº ¹°·Ð Àü ¼¼°èÀÇ °æÁ¦¸¦ ÈÖû°Å¸®°Ô ¸¸µé¾ú´ø '¼ºêÇÁ¶óÀÓ ¸ð±âÁö »çÅÂ'¸¦ ¿Ö ¸·À» ¼ö ¾ø¾ú´ÂÁö¸¦ ³¯Ä«·Ó°Ô ÃßÀûÇØ°¡¸ç ¼ö¸¹Àº »ç¶÷µéÀ» ¼ÓÀÌ´Â ½Ã½ºÅÛÀ¸·Î Àڽŵ鸸ÀÇ È·ÁÇÑ µ· ÀÜÄ¡¸¦ ¹úÀÌ´Â ±ÝÀ¶È¸»çµéÀÇ ÇàŸ¦ º¸¿©ÁØ ÀÛ°¡ '¸¶ÀÌŬ ·çÀ̽º'ÀÇ µ¿¸í ³íÇȼÇÀ» ¿øÀÛÀ¸·Î ÇÏ´Â ÀÛǰÀÔ´Ï´Ù. Å©¸®½ºÂù º£ÀÏ, ½ºÆ¼ºê Ä«·¼, ¶óÀ̾ð °í½½¸µ, ºê·¡µå ÇÇÆ®ÀÇ È·ÁÇÑ Ä³½ºÆÃÀ» ÀÚ¶ûÇÏ´Â ÀÌ ÀÛǰÀº <µð ¾Æ´õ °¡À̽º>, <¾ÞÄ¿¸Ç 1,2>µîÀÇ ¾Æ´ã ¸ÆÄÉÀÌ °¨µ¶ÀÌ ¿¬ÃâÀ» ¸Ã¾Ò½À´Ï´Ù.
2008³â ¹Ì±¹ÀÇ ÁÖÅô㺸 ´ëÃâÀÇ ºÎ½Ç¿¡¼ ºñ·ÔµÈ '¼ºêÇÁ¶óÀÓ ¸ð±âÁö »çÅÂ'
< ¡ã ¾ÈÁ¤¼ºÀÌ ³ô´Ù´Â 'AAA µî±Þ'ÀÇ ¸ð±âÁö¸¶Àú ¾ÈÀüÇÏÁö ¾Ê°í
ºÎ½ÇÇÏ´Ù´Â °ÍÀ» ´«Ä¡ æ ÇìÁöÆÝµå ¸Å´ÏÀú '¸¶ÀÌŬ ¹ö¸®'(Å©¸®½ºÂù º£ÀÏ) >
2008³â ¹Ì±¹ÀÇ ÁÖÅô㺸 ´ëÃâÀÇ ºÎ½Ç¿¡¼ ºñ·ÔµÈ '¼ÇÁÇÁ¶óÀÓ ¸ð±âÁö »çÅÂ'´Â Àü ¼¼°èÀÇ ±ÝÀ¶½ÃÀåÀ» ÈÖÈçµé¾ú°í ¿ì¸®³ª¶ó¿¡µµ Å« Ÿ°ÝÀ» ÀÔÇû½À´Ï´Ù. (ÀÌ·± ¼ÇÁÇÁ¶óÀÓ ¸ð±âÁö »çÅÂÀÇ ÀÚ¼¼ÇÑ À̾߱â´Â '¸µÅ©'¿¡¼ È®ÀÎÇϽô °ÍÀ¸·Î) ÇÏÁö¸¸ ¹Ì±¹¿¡¼¸¸ ¹«·Á 800¸¸¸íÀÌ Á÷ÀåÀ» ÀÒ¾ú°í 600¸¸¸íÀÌ ÁýÀ» ÀÒÀº ÀÌ Àç¾Ó¿¡¼ ¿ôÀ» ¼ö ÀÖ´Â »ç¶÷µéÀÌ ÀÖ¾úÀ¸´Ï ¹Ù·Î ÀÌ ÀÛǰ <ºò¼îÆ®>ÀÇ ÁÖÀΰøµéÀÔ´Ï´Ù. ¾ÈÁ¤¼ºÀÌ ³ô´Ù´Â 'AAA µî±Þ'ÀÇ ¸ð±âÁö¸¶Àúµµ »ç½Ç ¾ÈÀüÇÏÁö ¾Ê°í ºÎ½ÇÇÏ´Ù´Â °ÍÀ» ´«Ä¡Ã«´ø À̵éÀº ¸ð±âÁö°¡ ºØ±«µÇ¸é µ·À» ¹ö´Â '½Å¿ë ºÎµµ ½º¿ÍÇÁ'¸¦ ÀÌ¿ëÇÏ¿© ¾öû³ µ·À» ¸¸Áú ¼ö ÀÖ¾ú´ø °ÍÀÌÁÒ.
°¡Áø ÀÚµéÀÌ ¾î¶»°Ô ÀÚº»À» ÅëÁ¦ÇÏ°í ¾î¶»°Ô ÀÚº»À» ¸¸µé¾î³»´Â°¡
±× ºÎµµ´öÇϰí Ãß¾ÇÇÑ Çö½ÇÀÇ À̾߱â <ºò¼îÆ®>
< ¡ã ¿µÈÀÇ ½ÇÁúÀûÀÎ ÁÖÀΰøÀ̶ó°í ÇÒ ¼ö ÀÖÀ» °Í °°Àº ÆÝµå ¸Å´ÏÀú '¸¶Å© ¹Ù¿ò'(½ºÆ¼ºê Ä«·¼) >
<ºò¼îÆ®>´Â ÀÌó·³ ¸ðµÎ°¡ ¾ÈÀüÇÏ´Ù°í ¹Ï¾ú´ø, ¾Æ´Ï ±×·¸°Ô ¹Ï°í ½Í¾ú´ø '¸ð±âÁö'ÀÇ ºÎ½Ç°ú °ÅǰÀ» ¿¹ÃøÇÏ°í ´«À¸·Î È®ÀÎÇÑ À̵éÀÇ À̾߱⸦ ÅëÇØ °¡Áø ÀÚµéÀÌ ¾î¶»°Ô ÀÚº»À» ÅëÁ¦ÇÏ°í °Å´ë ±ÝÀ¶ ±â°üµéÀº ¾î¶»°Ô ÀÚº»À» ¸¸µé¾î³»¸ç ¶Ç ¾î¶»°Ô ÀڽŵéÀÇ ¼Õ½ÇÀ» ÀÏ¹Ý ½Ã¹Îµé¿¡°Ô Àü°¡ÇÏ´ÂÁö, ±× ºÎµµ´öÇϰí Ãß¾ÇÇÑ Çö½ÇÀÇ À̾߱⸦ ´ã¾Æ³»°í ÀÖ´Â ÀÛǰÀ̾ú½À´Ï´Ù. ±×¸®°í ±×¿Í µ¿½Ã¿¡ ±×·¸°Ô ¸î¸î °¡Áø ÀÚµéÀÇ ¼Õ¿¡ ÀÇÇØ µ¹¾Æ°¡°í ÀÖ´Â ±× ¼¼»óÀº ¾à°£ÀÇ ±Õ¿Àº »ý±æÁö¾ðÁ¤ °áÄÚ ¹«³ÊÁöÁö ¾Ê°í À¯ÁöµÇÁö¸¸, °Å±â¼ºÎÅÍ ºñ·ÔµÈ ÇÇÇØ´Â °í½º¶õÈ÷ ÀÏ¹Ý ¼Ò½Ã¹Îµé¿¡°Ô µ¹¾Æ°¡´Â ºñÁ¤»óÀûÀÌ°í ºñÀ±¸®ÀûÀÎ ÇöÀçÀÇ ÀÚº»ÁÖÀÇ¿¡ ´ëÇÑ Åº½ÄÀ¸·Î ´À²¸Áö±âµµ ÇÏ´Â ¿µÈ¿´½À´Ï´Ù.
ÇöÀçÀÇ Á¦µµ°¡ °®°í ÀÖ´Â ¸ð¼øÀ» Á÷¼³ÀûÀ¸·Î À̾߱âÇϰí ÀÖÁö¸¸ º¯ÇÏ´Â °ÍÀº ¾ø°ÚÁÒ
Áö±ÝÀÇ ¼¼»óÀº ±âµæ±ÇÀ» °¡Áø ÀÚµéÀÇ ¼Õ¿¡ ÀÇÇØ ³î¾Æ³ª°í ÀÖ´Â µµ¹ÚÆÇ°úµµ °°À¸´Ï..
< ¡ã °ü°´¿¡°Ô ¸»À» °Ç³»´Â °Í °°Àº ±×ÀÇ ´ë»çµéÀÌ Àç¹Õ½À´Ï´Ù.
´ëÇü ÀºÇàÀÇ Æ®·¹ÀÌ´õ 'ÀÚ·¹µå ¹ö³Ý'(¶óÀ̾ð °í½½¸µ) >
±×·¯³ª Á¡Á¡ ½É°¢ÇØÁ® °¡´Â »óȲÀ» ´«À¸·Î È®ÀÎÇß°í Çö »çȸ Á¦µµÀÇ ¸ð¼øÀ» À̾߱âÇÏ¸é¼ ¼¼»óÀ» ±¸ÇÏ´Â ½´ÆÛ¸ÇÀÌ¶óµµ µÇ·Á´Â µíÀÌ ¸»À» ÇßÁö¸¸ ±×·³¿¡µµ ¾î¿ ¼ö ¾øÀÌ ±× È帧¿¡ ¿ªÇàÇÒ ¼ö´Â ¾ø¾ú´ø '¸¶Å© ¹Ù¿ò'(½ºÆ¼ºê Ä«·¼)ÀÇ °áÁ¤À» ÅëÇØ <ºò¼îÆ®>´Â ÇöÀçÀÇ Á¦µµ°¡ °®°í ÀÖ´Â ¸ð¼øÀ» Á÷¼³ÀûÀ¸·Î À̾߱âÇϰí ÀÖÁö¸¸, ±×·³¿¡µµ ¹Ù²î´Â °ÍÀº ´Ü Çϳªµµ ¾øÀ» °ÍÀÔ´Ï´Ù. "³Í Áö±Ý ¹Ì±¹°æÁ¦°¡ ¹«³ÊÁø´Ù¿¡ µ·À» °É¾ú¾î. ¹Ì±¹ °æÁ¦°¡ ¹«³ÊÁö¸é ¾î¶»°Ô µÇ´ÂÁö ¾Ë¾Æ? ¼ö¸¹Àº »ç¶÷µéÀÌ ÁýÀ» ÀÒ°í ÅðÁ÷ ¿¬±ÝÀ» ÀÒ°í Á÷ÀåÀ» ÀÒ¾î" ¶ó´ø ±ØÁß 'º¥ ¸®Ä¿Æ®'(ºê·¡µå ÇÇÆ®)ÀÇ ´ë»çó·³ Áö±ÝÀÇ ¼¼»óÀº ±âµæ±ÇÀ» °¡Áø ÀÚµéÀÇ ¼Õ¿¡ ÀÇÇØ ³î¾Æ³ª°í ÀÖ´Â µµ¹ÚÆÇ°úµµ °°Àº °÷À̱⠶§¹®¿¡..
¾î·Á¿î ¿ë¾î°¡ ´Ù¼ö µîÀåÇÏÁö¸¸ Ä£ÀýÇÑ ¼³¸íÀ» °çµé¿©ÁÖ°í ÀÖ¾ú´ø <ºò¼îÆ®>
¿µÈÀÇ À̾߱â´Â °ú°Å ¿Ï·á°¡ ¾Æ´Ñ ÇöÀç ÁøÇàÁßÀÎ ÀϵéÀÔ´Ï´Ù
±×¸®°í ¾ðÁ¨°¡ ±× ¿ª»ç´Â ¶È°°ÀÌ ¹Ýº¹ÀÌ µÉ Áöµµ ¸ð¸£°Ú½À´Ï´Ù
< ¡ã »õ·Ó°Ô ÀÌ ¼¼»ó¿¡ ¶Ù¾îµç ½ÅÂü ÆÝµå ¸Å´ÏÀúµé¿¡°Ô
µµ¿òÀ» ÁÖ´Â ÀüÁ÷ Æ®·¹ÀÌ´õ 'º¥ ¸®Ä¿Æ®'(ºê·¡µå ÇÇÆ®) >
ÀÌó·³ ½Î´ÃÇÏ°Ô ³¯¾Æ¿À´Â ºñ¼ö¿Íµµ °°¾Ò´ø À̾߱âÀÌÀÚ ±×Àú ´Ù¸¥ ¼¼»ó¿¡ »ì°í ÀÖ´Â »ç¶÷µéÀÇ À̾߱⸦ ´ã¾Æ³»°í ÀÖ´Â °Í¸¸ °°¾Ò´ø <ºò¼îÆ®>¿´Áö¸¸ ±×·³¿¡µµ ¹«Ã´À̳ª Èï¹Ì·Ó°Ô º¼ ¼ö ÀÖ¾ú´ø ¿µÈ¿´½À´Ï´Ù. ¹°·Ð '¿ù ½ºÆ®¸®Æ®'¿Í '¼ºêÇÁ¶óÀÓ ¸ð±âÁö »çÅÂ'°¡ ¹è°æÀÌ°í ±ÝÀ¶±ÇÀÇ Àι°µéÀÌ ÁÖÀΰøÀ̱⠶§¹®¿¡ ±×µéÀÇ ´ë»ç¿¡´Â ¾î·Á¿î ±ÝÀ¶ ¿ë¾îµéÀÌ ´Ù¼ö Æ÷ÇԵǾî ÀÖÁö¸¸, ±× ¿ë¾îµé °¡¿îµ¥ ÇÙ½ÉÀÌ µÇ´Â - ¿¹¸¦ µé¸é ¸ð±âÁö, ºÎä ´ãº¸ºÎ Áõ±Ç CDO, ÇÕ¼º CDO µî - ¿ë¾î´Â ¿©·¯ ¸í»çµé°ú ¸¶°í ·Îºñ¿Í °°Àº ¹è¿ìµéÀÌ Æ¯º° Ã⿬À¸·Î µîÀåÇØ¼ Ä£ÀýÇÏ°Ô ¼³¸íÀ» ÇØÁÖ°í ÀÖ¾ú´øÁö¶ó ±× À̾߱⸦ µû¶ó°¡´Âµ¥ º° ¹«¸®°¡ ¾ø¾ú°í °ü°´À» º¸¸é¼ °Ç³»´Â °Í °°¾Ò´ø 'ÀÚ·¹µå º£³Ý'(¶óÀ̾ð °í½½¸µ)ÀÇ ´ë»çµé ¿ª½Ã µ¶Æ¯ÇÏ°Ô ´À²¸Áö±âµµ Çß´ø ÀÛǰÀ̾ú±¸¿ä. ´Ù¸¸ <ºò¼îÆ®>ÀÇ À̾߱â´Â °ú°Å ¿Ï·á°¡ ¾Æ´Ñ ¿©ÀüÈ÷ ÇöÀç ÁøÇàÁßÀÎ ÀϵéÀ̾ú½À´Ï´Ù. ±×¸®°í ±×·¸°Ô ¿ª»ç´Â ¶È°°ÀÌ ¹Ýº¹ÀÌ µÉÁöµµ ¸ð¸£°Ú½À´Ï´Ù.