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바이오 종목 중 이렇게 '꾸준히' 신뢰를 쌓아온 종목이 있을까요? 유한양행이 다시 주목받고 있습니다. 레이저티닙의 미국 상업화와 함께 증권가에서 목표주가를 16만 원으로 상향하면서 중장기 투자자들의 관심이 뜨거워지고 있죠.

이제 유한양행이 단순한 전통 제약사가 아닌 글로벌 신약 상업화를 코앞에 둔 바이오 강자로 거듭날 수 있을지, 핵심 모멘텀과 함께 살펴보겠습니다.

레이저티닙 미국 상업화, 예상보다 빠르다

레이저티닙은 유한양행이 개발한 폐암 치료제(상품명: 렉라자)입니다. 당초 2027년부터 미국에서 상업화될 것으로 예상됐으나, 최근 보도에 따르면 2026년부터 미국 매출이 시작될 가능성이 커졌습니다.

이러한 조기 진출은 유한양행의 실적 구조에 획기적인 변화를 가져올 수 있으며, 기존 국내 위주 매출 구조에서 글로벌 매출 본격화로 전환되는 기점이 될 것입니다.

특히 미국 시장은 글로벌 항암제 시장의 50% 이상을 차지하는 만큼 단일 품목의 상업화만으로도 실적과 밸류에이션에 미치는 영향은 큽니다.

유한양행이 개발한 레이저티닙은 얀센의 아미반타맙과 병용요법으로 함께 투여됩니다.

여기에 최근 아미반타맙의 SC(피하주사) 제형이 FDA 승인을 받으면서 환자 편의성이 크게 향상되었고, 시장 확대 가능성이 더 커졌다는 분석입니다.

즉, 병용요법의 시너지가 환자에게 실질적인 효과로 이어지고 있으며 이러한 점이 레이저티닙의 미국 성공 가능성을 높여주는 요소가 되고 있습니다.

12월 22일 기준, SK증권은 유한양행의 목표주가를 기존보다 16만 원으로 상향 조정했습니다.

이는 레이저티닙의 조기 상업화, 기술료 수익, 장기 실적 증가 가능성을 반영한 수치로 중장기적인 리레이팅 기대감이 반영된 결과입니다.

제약·바이오주에 대한 시장 관심이 낮아진 상황에서도 유한양행에 대해서만은 기대감을 유지하는 이유는 바로 실적 기반의 신약 상업화라는 확실한 근거가 있기 때문입니다.

최근 코스피 지수가 반도체와 IT 중심으로 상승하는 반면 제약·바이오 섹터는 상대적으로 소외되어 있습니다.

하지만 유한양행은 이 와중에도 꾸준히 기술 기반의 성장스토리를 만들어가며 섹터 내 ‘프리미엄 종목’으로 평가받고 있습니다.

그럼에도 불구하고, 유한양행은 기술수출 → 실적화 → 상업화 진입이라는 명확한 성장 구조를 통해 중장기적인 투자가 가능한 종목으로 분류됩니다.

Q1. 레이저티닙의 미국 매출은 언제부터 기대되나요?
A. 당초 2027년 예상이었으나, 최근 2026년부터 매출 발생 가능성이 커졌습니다.

Q2. 목표주가가 160,000원인데 지금 들어가도 될까요?
A. 현재 주가 116,000원 기준 약 38%의 상승 여력이 있으며 중장기 관점에서 분할 매수 접근이 유효합니다.

Q3. 약가제도 개편이 주가에 미치는 영향은?
A. 국내 정책 변화는 단기적으로는 리스크 요인이나, 유한양행은 글로벌 수출 비중이 확대되며 점차 영향력은 줄어들 수 있습니다.

Q4. 병용요법과 SC 제형이 중요한 이유는?
A. 치료 효과 극대화 및 환자 편의성 증대를 통해 상업적 성공 가능성을 크게 높여줍니다.

Q5. 단기 주가 흐름은 어떤가요?
A. 114,000원 저점을 기록 후 반등 중이나 섹터 약세 흐름 속에서 제한적 상승세를 보이는 중입니다.

유한양행은 단순히 전통적인 제약사가 아닙니다.

레이저티닙의 미국 상업화, SC 제형, 기술수출 기반의 실적 성장, 증권사 목표가 상향 등 다양한 모멘텀이 겹치면서 중장기적 관점에서 리레이팅이 가능한 종목으로 부상하고 있습니다.

제약섹터가 전반적으로 조정을 받는 지금이 오히려 유한양행과 같은 검증된 성장 스토리를 가진 기업을 선제적으로 포지셔닝할 수 있는 기회일 수 있습니다.

정책 리스크는 주의하되, 임상 진척 상황과 실적 변화, 미국 시장의 상업화 흐름에 집중하시길 바랍니다.